聊城无缝方管上涨有压力，速看背后其原因
无缝方管吨钢毛利可观，驱动铁水再平衡和高产出，预期后期螺纹钢产量增加，但需求前景不乐观，因消费淡季来临，且楼市调控效应显现，房地产开发投资资金来源趋紧，抑制房企购地和新开工。预计螺纹钢将逐步进入供大于求的被动增库周期，价格上方承压。
我们认为，房地产开发投资资金三大来源的前景均不乐观，房地产开发投资成本很可能上升，从而抑制房企购地与新开工，减少螺纹钢需求。尽管基建投资被寄予厚望，但其拉动钢材需求的力度有待观察。统计局数据显示，2017年1—3月，基建投资同比增速从前两个月的21.26%放缓至18.68%，较去年同期低0.57个百分点。
当前无缝方管处于传统消费旺季，打击“地条钢”进一步扩大了螺纹钢的边际需求。螺纹钢社会库存自一季度季节高点持续减少，截至4月底的10周累计减少330万吨，而2016年社会库存自一季度季节高点开始的10周累计减少200万吨。
但是随着房地产调控效应显现以及无缝方管逐渐步入消费淡季，高利润驱动铁水再平衡和高产出，预计后期螺纹钢将逐步进入供大于求的被动增库周期。最新数据显示，5月5日当周螺纹钢社会库存周环比降速放缓。 |
