付茂阁预计年内冷拔无缝方管价格依然高位运行 成交未知
2017年，全国冷拔无缝方管价格强劲扬升，行情“牛气”十足，这也符合先前预期。兰格钢铁云商平台市场监测数据显示，今年9月末，中国钢材价格指数同比上涨49.7%，比今年初上涨16.4%(详见图1)。受到4季度宏观经济继续增长，供求关系进一步改善，市场信心增强等因素影响，预计年内钢材价格依然高位运行，全年价格指数比上年涨幅不会低于2成。
初步测算，预计2018年全国冷拔无缝方管平均价格涨幅在3%左右，比较2017年10%以上的涨幅明显收窄,显示其“慢牛”局面。新一年内所以钢材价格涨势显著放缓，主要因为经过连续两年的大幅上涨，钢铁产品低估值已经修复，钢铁行业实现利润普遍不菲，有的钢材品种吨钢利润甚至千元，加之对比基数的提高，因此钢材价格的继续上涨空间大为缩小，能够继续上涨已属不易。
而新一年内挤压方管价格之所以还能继续上涨，则是缘由供求关系的进一步改善。但与2017年主要是国内需求旺盛促成供求关系改善不同，2018年中国钢材市场供求关系改善的主要推动力量，将来自于供应侧结构改革措施的显效及其发力。据统计，2017年1-9月份累计，全国粗钢产量63873万吨，同比增长6.3%，比去年同期提速5.9个百分点，预计全年产量提速至少4个百分点。这就表明，有增无减的供应压力，主要是被更为旺盛的国内需求增长所消化吸收。
值得注意的是，上述不确定性的存在，成本、需求、供应、利润等底部与“天花板”的存在，利空与利多消息的迅速转换等，都使得新一年内冷拔无缝方管市场依然“短周期”，难以出现持久性单边行情。
在其它条件不变的情况下，产品价格水平决定其行业盈利水平。初步测算，目前价格上涨占据了企业实现利润因素比重的3成以上。由于挤压方管价格强劲上涨拉动，2017年1-9月全国黑色金属冶炼和压延加工业(规模以上)实现利润增长近1.2倍，有些上市钢铁企业实现利润成数倍增长。
随着2018年中国冷拔无缝方管价格上涨水平的较大幅度回落，新一年内钢铁行业的利润增幅，也将随之回落。在利润量增长放缓的同时，还因为对比基数的提高，放大新一年内利润增速滑落态势，不排除有些钢铁企业实现利润增速断崖式下滑可能，少数企业甚至还会出现负增长。预计2018年全国钢铁行业实现利润增幅有可能回落至20%以内，难以再现倍数增长格局。受其影响，股市钢铁板块与题材亦会相应降温。 |
