澳大利亚工业、创新与科学部在其2020年3月发布的资源与能源季度报告中称，2019年下半年由于铁矿石供应持续中断，铁矿石价格仍处于异常高位。预计2020年澳大利亚铁矿石平均离岸(FOB)价格为78美元/吨，2021年则将跌至70美元/吨，2025年会进一步跌至61美元/吨。
受西澳大利亚的几个大型新矿山产量的推动，预计2020/21财年澳大利亚铁矿石出口量将从2019/20财年的8.74亿吨增长到8.98亿吨，出口收入将从2018/19财年的790亿澳元增长至1010亿澳元。但随后澳大利亚铁矿石出口量和出口收入预计均会有所下降。
1 铁矿石价格
1.1 铁矿石价格较2019年初有所下降
近几个月来，铁矿石价格持续波动。在巴西淡水河谷尾矿溃坝事故后，2019年铁矿石价格大幅上涨，随着铁矿石产量逐步恢复，铁矿石价格似乎正在恢复正常。
2019年末和2020年初铁矿石价格再次飙升，这主要是由于西澳大利亚皮尔巴拉地区的飓风以及巴西南部和东部的洪水导致供应中断。铁矿石市场依然紧张，铁矿石库存仍接近五年来的低点，这放大了铁矿石价格对产量微小变动的敏感性。
澳大利亚大部分品位62%铁矿石的FOB价格在2019年7月份达到110美元/吨的峰值，但随后价格在2019年11月份降至75美元/吨左右。2020年1、2月份，铁矿石价格回升至85美元/吨以上。而随着中国铁矿石需求增加以及巴西高品位铁矿石供应减少，自2018年末高品位铁矿石的价格大幅上涨。随后，市场调整以使用更多的低品位铁矿石，近期高品位与低品位铁矿石之间的价格溢价有所收窄，58%和66%品位铁矿石的价格差异如图1所示。
1.2 铁矿石价格仍受供应中断和新冠肺炎疫情影响
中国进口的海运铁矿石占全球海运铁矿石总量的2/3以上，2019年末中国粗钢产量下降对铁矿石市场产生了重大影响。目前，新冠肺炎疫情对铁矿石价格、港口准入及贸易构成重大风险。此外，中美贸易谈判的进展、全球城市化进程以及印度等主要经济体的转型规模等也是主要影响因素。
受新冠肺炎疫情和全球钢铁需求持平的影响，近期铁矿石价格面临下行压力。预计新冠肺炎疫情造成的影响将在2020年下半年有所缓解，澳大利亚和巴西的短期天气影响预计将在3月底消除。未来几个季度，巴西铁矿石供应增加可能会使铁矿石价格承压，但主要铁矿石供应商的生产中断、复产延迟及中国采取额外刺激措施等可能部分抵消上述不利影响。
预计2020年二季度铁矿石价格将从一季度的86美元/吨下降到78美元/吨，在2021年一季度将下降到71美元/吨。由于巴西产量会逐步恢复正常，同时其他地方产量增加，预计到2022年，市场供应状况将从2020年的2000万吨的供应缺口变为有少量盈余。预计这一转变将导致远期铁矿石价格进一步下跌，到2025年将跌至56美元/吨。
2 全球铁矿石贸易
2.1 铁矿石出口恢复增长
预计2020年，铁矿石出口量只会略有增长。2020年1月初，巴西南部和东部大部分地区遭遇强降雨导致洪水，影响了巴西铁矿石产量。由于多个矿山生产中断，淡水河谷宣布缩减2020年一季度产量。受尾矿溃坝事故影响的设施的确切维修计划的相关信息不断出现，将减少铁矿石市场的不确定性，从而在一定程度上稳定铁矿石价格，但除了短期产量恢复外，预计巴西铁矿石出口增长不大。
由于中国对空气污染的控制，铁矿石需求可能在一定程度上受到限制。中国港口铁矿石卸货速度也显著低于上年，这主要是受新冠肺炎疫情的影响。全球铁矿石贸易量如表1所示。
2.2 其他地区铁矿石供应增加将逐步缓解市场供应不足
非洲的一系列项目等将增加铁矿石供应来源。其中包括嘉能可和Zanga在刚果民主共和国的合资企业，预计在2019年和2020年将供应200万吨高品位铁矿石。Sapro集团还于2019年年中在刚果民主共和国启动了一个项目，目前正在增产，预计到2022年其铁矿石产量将增加到1200万吨。赢联盟旗下的博凯矿业公司宣布取得几内亚西芒杜铁矿项目标的。加拿大的TacoraWabush高品位铁矿山有望在2020年6月重启，并将年产量逐步增加至600万吨。该矿山曾于2014年关闭，当时铁矿石价格跌至历史低点。
3 澳大利亚铁矿石生产和出口
3.1 澳大利亚铁矿石出口收入将增长
由于铁矿石价格意外上涨以及出口量大幅增长，2019/20财年澳大利亚铁矿石出口收入将创下1010亿澳元的新纪录。随着铁矿石价格回归到正常水平，预计到2024/25财年，铁矿石出口收入将回落至720亿澳元，2021年以后的出口量增长将部分抵消价格下降的影响。
尽管天气干扰继续影响西澳大利亚铁矿石的生产和出口，但澳大利亚铁矿石出口收入最近仍大幅增长。2月份，力拓集团修订了2020年铁矿石生产指导意见，将预期产量从3.3亿-3.43亿吨降至3.24亿-3.33亿吨。力拓集团将其低产量归因于影响了整个西澳大利亚皮尔巴拉地区铁矿石生产的热带气旋Damien。
力拓指出，道路、通讯、住宿和电力基础设施都受到了近期恶劣天气的影响，矿区遭受了超过200毫米的降雨冲击，导致一些矿区被洪水淹没，矿坑壁也出现了轻微脱落，港口货运也被推迟，2月7-10日没有货运船舶离开。现阶段，尚不清楚何时会恢复全面生产，不过目前总体损失要小于2019年Veronica飓风造成的损失。
近几个季度，必和必拓的铁矿石产量小幅回落，并在2019年底接近指导值下限。持续的飓风季节带来的天气影响可能会使2019/20财年的铁矿石产量低于目标值。但是，最近几个月，必和必拓公司对铁矿石生产系统进行了大量投资，这将提高运营稳健性，并支撑产量回升。
预计展望期内，澳大利亚铁矿石产量将增长约15%。这主要是由于西澳大利亚皮尔巴拉地区几个重要项目的新增产量，包括必和必拓公司的South Fl ank项目(预计2021年投产)、FMG集团的El iwana项目(预计2021年投产)、Brockman的Marail l ana矿山(预计2021年投产)，以及澳大利亚资源公司的Bal moral South项目(预计2024年投产)。
3.2 预计澳大利亚铁矿石出口量将增长
澳大利亚铁矿石出口量与产量变化趋势基本一致，预计2024/25财年澳大利亚铁矿石出口量将从2019/20财年的8.77亿吨(估计值)增加到近10亿吨。铁矿石出口量的增长将有助于抵消铁矿石价格下跌的影响，如果未来几年铁矿石价格再次上涨，出口收入可能会创新纪录。全球铁矿石出口分布如图2所示。
3.3 铁矿石勘探支出稳定，仍有增长空间
2019年四季度，澳大利亚铁矿石勘探支出同比增长12%至8460万澳元。这得益于2019年初铁矿石价格上涨以及包括中国在内的主要市场的强劲需求，铁矿石勘探绝大多数集中在西澳大利亚。 |
